黄金获得喘息，但面临下行压力

点击数：260 日期：2023-02-23

• 债券收益率上升增加持有零收益资产的机会成本
• 美元指数延续涨势
• 聚焦19:00 GMT发布的FOMC会议纪要

在FOMC会议纪要公布之前，黄金略微反弹，但现在谈论筑底还为时过早。这是因为自本月初以来，我们看到债券收益率重新走强，美联储和欧洲央行似乎都比市场预期的更鹰派。自这些央行会议以来，即将公布的数据大多好于预期，尤其是美国通胀和就业数据支持靠更多加息为经济降温的观点。但今天的FOMC会议纪要会与美联储最近的鹰派言论相一致吗？而对黄金交易员来说更重要的是，美元和收益率是否会进一步影响美联储的策略？

有传言称政策制定者希望再次恢复加息50个基点，但我非常怀疑情况是否如此，因为美联储已经大幅收紧了政策，现在应该会采取小幅增量的方式，以避免不必要的硬着陆。尽管如此，市场已经意识到，由于美国数据的进一步改善和难缠的通胀，美联储将更久地维持紧缩性货币政策，而不是像去年年底和今年年初时所预期的那样。

因此，美元得到了不错的支撑，而股市和贵金属均承压。美元指数走势喜人，这是打压以美元计价的黄金的主要因素：

来源：StoneX和TradingView.com

现在所有的目光都集中在19:00 GMT公布的FOMC会议纪要上。如果FOMC会议纪要反映了美联储最近的鹰派言论，那么这可能会进一步推高债券收益率，或者至少将其托在近期的水平附近。

在美联储重新采取鹰派论调之后，2年期国债收益率目前正接近11月高点4.881%。如果达到这一点位，这将进一步增加持有非生息商品的机会成本。

来源：StoneX和TradingView.com

事实上，不仅仅是美国的收益率在上升。如果看一下全球基准10年期国债收益率，你会发现它们自本月初以来一直在上升：

来源：StoneX和TradingView.com

随着全球收益率上升，一些投资者会提出在资本增值方面，将资金投入国债以获得固定的、有保障的收益比投机黄金和其他资产要好。

在本月早些时候，情况更是如此——金价未能在关键的1880美元至1900美元阻力位上方守住突破。这种涨势瓦解显然让多头感到失望，其中一些人还盼着突破2000美元的走势，而现在只想着该金属是否再次见顶。

最近呈现跌势，因此我们继续倾向于看跌策略而不是看涨。

来源：StoneX和TradingView.com

如果FOMC会议纪要和其他即将公布的数据助长了美联储鹰派立场，那么金价可能会跌至下一个潜在的支撑区域1800美元左右。反之，如果FOMC会议纪要看起来相当鸽派，那么我们可能会再次看到价格回到1800美元至1900美元的阻力区间。无论发生什么，黄金多头都需要看到一个明确的反转信号，然后才能再次做多，因为在金融市场最近的事态发展中，走势仍然偏向下行。